1 Das Wichtigste in Kürze
Tab. 1.3.1Zyklischer Ausblick Eigentumswohnungen 2019 – 2020
Tab. 1.3.2Zyklischer Ausblick Einfamilienhäuser 2019 – 2020
Tab. 1.4.2.1Zyklischer Ausblick Mehrfamilienhäuser 2019 – 2020
Tab. 1.5.3.1Zyklischer Ausblick Büro- und Verkaufsimmobilien 2019 – 2020
2 Verwendete Modelle und Datengrundlagen FPRE
Verwendete Modelle und Datengrundlagen FPRE
3 Rahmenbedingungen
3.1 Makroökonomische Lage
Abb. 3.1.1.1Reale BIP-Entwicklung
Abb. 3.1.1.2Arbeitsmarkt
Abb. 3.1.1.3Aussenhandelsveränderungen: Export und Import
Abb. 3.1.1.4Beitrag am Exportvolumenwachstum
Abb. 3.1.1.5BIP-Prognosen
Abb. 3.1.1.6Exportgewichteter Wechselkurs
Abb. 3.1.1.7Privatkonsum und Zuwanderung
Abb. 3.1.1.8Index der Konsumentenstimmung
Abb. 3.1.1.9Ständige Wohnbevölkerung
Abb. 3.1.1.10Zuwanderungssaldo
Abb. 3.1.1.11Zuwanderungssaldo monatlich
Abb. 3.1.1.12Kurzaufenthaltsbewilligungen
Abb. 3.1.1.13Veränderung offene Stellen
Abb. 3.1.1.14Kurzarbeitszeit
Abb. 3.1.1.15Einwanderung ständige ausländische Wohnbevölkerung nach Branchen
Abb. 3.1.1.16Bevölkerungsentwicklung ( 2014 – 2017 )
Abb. 3.1.1.17Entwicklung ausländische Bevölkerung ( 2014 – 2017 )
Abb. 3.1.2.1Teuerungsraten
Abb. 3.1.2.2Produzenten- und Importpreise
Abb. 3.1.2.3Renditen von eidgenössischen Obligationen
Abb. 3.1.3.1Marktabsorption bestehender Leerstände
Abb. 3.1.3.2Bauindex Credit Suisse / SBV
Abb. 3.1.3.3Schweizerischer Baupreisindex
Abb. 3.1.3.4Wohnbautätigkeit
Abb. 3.1.3.5Bauinvestitionen und Arbeitsvorrat Wohnen
Abb. 3.1.3.6Wohnbautätigkeit Agglomerationen
Abb. 3.1.3.7Bewilligte Wohnungen Agglomerationen
Abb. 3.1.3.8Leerstandsquote Schweiz
Abb. 3.1.3.9Leerstandsquote nach Raumtypen
3.2 Zyklisches Basisszenario Schweiz: «Wir schaffen das!»
Abb. 3.2.3.1Entwicklung Baugesuche und -bewilligungen Wohnen
Abb. 3.2.3.2Entwicklung Baugesuche und -bewilligungen Geschäft
Abb. 3.2.3.3Bauinvestitionen
Abb. 3.2.3.4Wohnungsbau
Abb. 3.2.3.5Bauinvestitionen Neubau
Abb. 3.2.3.6Bauinvestitionen Umbau / Renovation
Abb. 3.2.3.7Entwicklung Nachfrage nach Bauland ( letzte 12 Monate )
Abb. 3.2.3.8Entwicklung Angebot an Bauland ( letzte 12 Monate )
Tab. 3.2.3.9Eckwerte Basisszenario «Wir schaffen das!»
4. Wohneigentum Schweiz
4.1 Marktlage
Abb. 4.1.1Landesweite Markttemperatur mittlere EFH
Abb. 4.1.2Regionale Markttemperatur EFH (2017)
Abb. 4.1.3Hypothekarzinsen
Abb. 4.1.4Hypothekarvolumen Inland
Tab. 4.1.5Formelle Verschärfungen bei der Hypothekarvergabe
Abb. 4.1.1.1Entwicklung Nachfrage nach Eigentumswohnungen ( letzte 12 Monate )
Abb. 4.1.1.2Transaktionspreise nach Segmenten EWG
Abb. 4.1.1.3Durchschnittliche Eigentumswohnung : Transaktionspreis in CHF ( 4. Quartal 2017 )
Abb. 4.1.1.4Durchschnittliche Eigentumswohnung : Preisentwicklung ( 4. Quartal 2017 – 4. Quartal 2018 )
Abb. 4.1.1.5Baulandpreise für MFH mit EWG (erschlossen)
Abb. 4.1.2.1Entwicklung Nachfrage nach Einfamilienhäusern ( letzte 12 Monate )
Abb. 4.1.2.2Transaktionspreise nach Segmenten EFH
Abb. 4.1.2.3Durchschnittliches Einfamilienhaus : Transaktionspreis in CHF ( 4. Quartal 2017 )
Abb. 4.1.2.4Durchschnittliches Einfamilienhaus : Preisentwicklung ( 4. Quartal 2017 – 4. Quartal 2018 )
Abb. 4.1.2.5Baulandpreise für EFH (erschlossen)
4.2 Langfristiger Ausblick
Abb. 4.2.1Prospektive Nachfrage-Entw. nach Wohneig. unteres Segment (2017 – 2035)
Abb. 4.2.2Prospektive Nachfrage-Entw. nach Wohneig. mittleres Segment (2017 – 2035)
Abb. 4.2.3Prospektive Nachfrage-Entw. nach Wohneig. gehobenes Segment (2017 – 2035)
4.3 Zyklischer Ausblick
Abb. 4.3.1.1Preiserwartung Eigentumswohnungen (kommende 12 Monate)
Abb. 4.3.1.2Vergleich Erwartungen und Rückblick Eigentumswohnungen
Tab. 4.3.1.3Zyklischer Ausblick Eigentumswohnungen 2019 – 2020
Abb. 4.3.2.1Preisentwicklung (schematisch) Zentren und Peripherie (2000 – 2019)
Abb. 4.3.2.2Preiserwartung Einfamilienhäuser (kommende 12 Monate)
Abb. 4.3.2.3Vergleich Erwartung und Rückblick Einfamilienhäuser
Tab. 4.3.2.4Zyklischer Ausblick Einfamilienhäuser 2019 – 2020
5 Miet- und Transaktionsmärkte Schweiz
5.1 Mietwohnungsmarkt
Abb. 5.1.1.1LIK-Mietpreisindex
Abb. 5.1.1.2Angebotsmieten Mietwohnungen
Abb. 5.1.1.3Marktmieten Mietwohnungen
Abb. 5.1.1.4Baulandpreise für MFH mit MWG (erschlossen)
Abb. 5.1.1.53.5-Zimmer MWG : Nettomarktmiete in CHF / Monat ( 4. Quartal 2018 )
Abb. 5.1.1.63.5-Zimmer MWG : Entwicklung der Marktmieten ( 4. Quartal 2017 – 4. Quartal 2018 )
Abb. 5.1.2.1Prospektive Nachfrage-Entwicklung nach MWG unteres Segment (2017 – 2035)
Abb. 5.1.2.2Prospektive Nachfrage-Entwicklung nach MWG mittleres Segment (2017 – 2035)
Abb. 5.1.2.3Prospektive Nachfrage-Entwicklung nach MWG gehobenes Segment (2017 – 2035)
Tab. 5.1.3.1Absorption von MWG nach Zentralität und Eigenschaften
Abb. 5.1.3.2Erwartung Marktmieten MWG (kommende 12 Monate)
5.2 Transaktionsmarkt für Mehrfamilienhäuser
Abb. 5.2.1.1Aktuelle Bruttorenditen MFH (Neubau )
Abb. 5.2.1.2Diskontierungssätze (schematisch) nach
Lagequalitäten (2000 – 2019)
Abb. 5.2.1.3Preisentwicklung MFH: Diskontierung und Ertrag
Abb. 5.2.1.4Buchwerte und Transaktionspreise: «Luft im System»
Abb. 5.2.1.5Räumliche Verschiebung der Akquisitionsnachfrage unterschiedlicher Akteure
Abb. 5.2.1.6Entwicklung Nachfrage nach Mehrfamilienhäusern ( letzte 12 Monate )
Abb. 5.2.1.7Entwicklung Angebot an Mehrfamilienhäusern ( letzte 12 Monate )
Abb. 5.2.2.1Bauzonenfläche: Nachfrage > Angebot
Abb. 5.2.2.2Gemeinden mit hoher Umzonungs-Wahrscheinlichkeit
Abb. 5.2.2.3Räumliche Verteilung künftiger Brachen
Tab. 5.2.2.4Künftige Brachen
Abb. 5.2.3.1Preiserwartung Mehrfamilienhäuser (kommende 12 Monate)
Abb. 5.2.3.2Vergleich Erwartungen und Rückblick Mehrfamilienhäuser
Abb. 5.2.3.3Erwartung Marktwerte MFH vs. Markmieten MWG
Abb. 5.2.3.4Risikoprämie bei Immobilienanlagen
Abb. 5.2.3.5Mindestverzinsung BVG
Abb. 5.2.3.6Prognostizierte Marktwert-Entwicklung Mehrfamilienhäuser ( 2017 – 2021 )
Abb. 5.2.3.7Zyklischer Ausblick Mehrfamilienhäuser 2019 – 2020
5.3 Büroflächenmarkt
Abb. 5.3.1.1Beschäftigungsentwicklung in klassischen Büromarktbranchen
Abb. 5.3.1.2Leer stehende Büroflächen
Abb. 5.3.1.3Angebotsmieten Büroflächen
Abb. 5.3.1.4Marktmieten Büroflächen ( Neubau )
Abb. 5.3.1.5Baulandpreise für Büroliegenschaften (erschlossen)
Abb. 5.3.1.6Bauinvestitionen Geschäftsflächen
Abb. 5.3.1.7Aktuelle Nachfrage nach Büro- / Geschäftsflächen an grossstädtischen Zentrumslagen
Abb. 5.3.1.8Aktuelle Nachfrage nach Büro- / Geschäftsflächen in den übrigen grossstädtischen Quartieren
Abb. 5.3.1.9Büroflächen : Nettomarktmiete in CHF pro m2 und Jahr ( 4. Quartal 2018 )
Abb. 5.3.1.10Büroflächen : Entwicklung der Marktmieten ( 4. Quartal 2017 – 4. Quartal 2018 )
Abb. 5.3.2.1Szenarien zur Schweizer Erwerbsbevölkerung (2015)
Abb. 5.3.2.2Prospektive Nachfrage-Entwicklung nach Büroflächen ( 2016−2035 )
Abb. 5.3.3.1Lagespezifische Risiko-Profile
Abb. 5.3.3.2Erwartung Marktmieten Büroflächen ( kommende 12 Monate )
5.4 Verkaufsflächenmarkt
Abb. 5.4.1.1Beschäftigungs- und Umsatzentwicklung im Detailhandel
Abb. 5.4.1.2Leer stehende Verkaufsflächen
Abb. 5.4.1.3Verkaufsflächen : Nettomarktmiete in CHF pro m2 und Jahr (4. Quartal 2017)
Abb. 5.4.1.4Verkaufsflächen : Entwicklung der Marktmieten (4. Quartal 2016 - 4. Quartal 2017)
Abb. 5.4.1.5Angebotsmieten Verkaufsflächen
Abb. 5.4.1.6Bauinvestitionen Verkaufsflächen
Abb. 5.4.1.7Verteilung der Anzahl Geschäfte im Verkaufsflächenmarkt nach Nachfragersegment und Raumtyp (2016)
Abb. 5.4.1.8Fussgängerfrequenzen in der Stadt Genf (2018)
Abb. 5.4.2.1Sparquote der privaten Haushalte
Abb. 5.4.2.3Entwicklung Detailhandelspotenzial ( 2000 – 2015 )
Abb. 5.4.2.4Prospektive Detailhandelspotenzial-Entwicklung ( 2015 – 2035 )
Tab. 5.4.2.5Vermietbarkeit und Ertragspotenzial von Verkaufsflächen nach Zentralität
5.5 Transaktionsmarkt für Büro- und Verkaufsimmobilien
Abb. 5.5.1.1Entwicklung Nachfrage nach Büro- / Geschäftshäusern (letzte 12 Monate)
Abb. 5.5.1.2Entwicklung Angebot an Büro- / Geschäftshäusern (letzte 12 Monate)
Abb. 5.5.2.1Preiserwartung Büro- / Geschäftshäuser ( kommende 12 Monate )
Abb. 5.5.2.2Vergleich Erwartung und Rückblick Büro- / Geschäftshäuser
Abb. 5.5.3.1Prognostizierte Marktwert-Entwicklung Büroimmobilien ( 2016 – 2020 )
Abb. 5.5.3.2Zyklischer Ausblick Büro- und Verkaufsimmobilien 2019 – 2020
6 Risiken und Alternativszenarien
6.1 Alternativszenario: «Hochkonjunktur ohne Ende»
Tab. 6.1.1.1Eckwerte im Szenario «Hochkonjunktur ohne Ende»
Tab. 6.1.2.1«Hochkonjunktur ohne Ende» : Zyklischer Ausblick Eigentumswohnungen 2019 – 2020
Tab. 6.1.2.2«Hochkonjunktur ohne Ende» : Zyklischer Ausblick Einfamilienhäuser 2019 – 2020
Tab. 6.1.3.1«Hochkonjunktur ohne Ende»: Zyklischer Ausblick Mehrfamilienhäuser 2019 – 2020
Tab. 6.1.4.1«Hochkonjunktur ohne Ende» : Zyklischer Ausblick Büro- und Verkaufsimmobilien 2019 – 2020
6.2 Alternativszenario «Auflösungserscheinung der EU»
Tab. 6.2.1.1Eckwerte im Szenario «Auflösungserscheinung der EU»
Tab. 6.2.2.1«Auflösungserscheinung der EU» : Zyklischer Ausblick Eigentumswohnungen 2019 – 2020
Tab. 6.2.2.2«Auflösungserscheinung der EU» : Zyklischer Ausblick Einfamilienhäuser 2019 – 2020
Tab. 6.2.3.1«Auflösungserscheinung der EU»: Zyklischer Ausblick Mehrfamilienhäuser 2019 – 2020
Tab. 6.2.4.1«Auflösungserscheinung der EU»: Zyklischer Ausblick Büro- und Verkaufsimmobilien 2019 – 2020
7 Corporate Real Estate Management
Corporate Real Estate Management
8 Regionale Entwicklung der Immobilienmärkte
Regionale Entwicklung der Immobilienmärkte FPRE
8.1 Region Genfersee / Région lémanique
Region Genfersee
Région lémanique (français)
8.2 Region Jura / Région Jura
Region Jura
Région Jura (français)
8.3 Region Mittelland
Region Mittelland
8.4 Region Basel
Region Basel
8.5 Region Zürich
Region Zürich
8.6 Region Ostschweiz
Region Ostschweiz
8.7 Region Alpenraum
Region Alpenraum
8.8 Region Südschweiz / Regione Svizzera del Sud
Region Südschweiz
Regione Svizzera del Sud (italiano)
9 Abkürzungen
Abkürzungen